Нам відомо, що є інвестиційний проект, який буде продовжуватися 4 роки та по ньому існують наступні дані: початкові інвестиції в проект рівні 286,0 тис. дол., також дані доходи від проекту по чотирьом рокам. Грошові потоки по рокам відповідно складуть: 84 тис. дол.; 107 тис. дол.; 130 тис. дол.; 148 тис. дол. Ставка дисконту становить 15%.
Необхідно визначити строк окупності цього проекту.
Розв’язання:
Спочатку необхідно зібрати всі дані, які нам надали вище в умові задачі. Для цього давайте побудуємо розрахункову таблицю наступного вигляду:
|
Рік № |
Початкові інвестиції, тис. дол. | Грошові потоки, тис. дол. | Сума окремо взятого грошового потоку розділена на ставку дисконту, тис. дол. |
Дисконтований грошовий потік за вирахуванням початкових інвестицій, тис. дол. |
|
0 |
286,0 | — | -286,0 |
-286,0 |
|
1 |
— | 84 | 84 / 1,15 = 73,04 |
73,04 — 286,0 = -212,96 |
|
2 |
— | 107 | 107 / 1,15 2 = 81,06 |
(73,04 + 81,06) — 286,0 = -131,9 |
|
3 |
— | 130 | 130 / 1,15 3 = 85,53 |
(73,04 + 81,06 + 85,53) — 286,0 = -46,37 |
|
4 |
— | 148 | 148 / 1,15 4 = 84,57 |
(73,04 + 81,06 + 85,53 + 84,57) — 286,0 = 38,2 |
Ми з Вами провели всі необхідні розрахунки вище в таблиці. З цих розрахунків випливає наступне: даний інвестиційний проект окупиться більше ніж через 3 роки, але менше ніж через 4 роки. Але таку відповідь ми дати не можемо. Тому давайте зараз визначимо точний строк окупності проекту: необхідно скласти суму окремо взятих грошових потоків, розділених на ставку дисконту (4 стовпчик таблиці) за перший, другий і третій роки, тобто:
73,04 + 81,06 + 85,53 = 239,63 тис. дол.
Далі нам потрібно від початкових інвестицій відняти отриману у попередньому розрахунку суму. Ось який вигляд матиме розрахунок:
286,0 – 239,63 = 46,37 тис. дол.
Ну и тепер необхідно суму четвертого грошового потоку, розділену на ставку дисконту (4 стовпчик таблиці, 4 рік) розділити на 12 місяців, тобто:
84,57 / 12 місяців = 7,04 тис. дол. / місяць
В попередньому розрахунку ми розділили суму грошового потоку помісячно і тепер можемо розрахувати, скільки місяців припадає на четвертий рік інвестування:
84,57 / 7,04 = 12 місяців, тобто 1 рік
Звідси робимо висновок, що наш інвестиційний проект окупиться через 3 роки та 12 місяців, що складає 4 роки.