Відомі такі дані по аналізованому підприємстві:
— виручка від реалізації продукції підприємства склала 22 300 дол.;
— змінні витрати на виготовлення продукції 14200 дол.;
— постійні витрати підприємства дорівнюють 3150 дол.;
— власний капітал підприємства — 17 840 дол.;
— довгострокові кредити, взяті підприємством в фінансовій установі — 2320 дол.;
— короткострокові кредити, взяті у банку, становлять 2890 дол.;
— середня розрахункова ставка відсотка дорівнює 28%;
— а також нам відомо, що ставка оподаткування дорівнює 22%
Необхідно проаналізувати показники рентабельності підприємства, а також всілякі (виходячи з даних в умові) показники діяльності підприємства.
Розв’язання:
1. Перш за все, пропоную розрахувати, чому дорівнюватиме прибуток підприємства до оподаткування, тобто сума того прибутку, з якого ще не було сплачено ніякі прямі або непрямі податки. Для цього нам необхідно використовувати таку формулу, яка показана нижче:
Прибуток підприємства до оподаткування = Виручка від реалізації продукції — (Змінні витрати + Постійні витрати підприємства)
Прибуток підприємства до оподаткування = 22300 — (14200 + 3150) = 4950 дол.
2. Тепер йдемо далі і розраховуємо розмір позикового капіталу, тобто того капіталу, який був, грубо кажучи, взятий у кредит. Робиться це в такий спосіб:
Позичковий капітал підприємства = Довгострокові кредити + Короткострокові кредити
Позичковий капітал підприємства = 2320 + 2890 = 5210 дол.
3. Тепер, коли у нас є всі необхідні дані, ми можемо визначити наш наступний показник, а саме розмір всього капіталу нашого підприємства, використовуючи такий розрахунок:
Загальна сума капіталу підприємства = Власний капітал підприємства + Позичковий капітал підприємства
Загальна сума капіталу підприємства = 17840 + 5210 = 23050 дол.
4. Наступним нашим кроком буде визначення рентабельності власного капіталу підприємства, а це, як ви повинні знати, відношення всього прибутку підприємства до оподаткування до суми власного капіталу (але вона повинна бути середньорічна і в процентному вираженні). Для розрахунку беремо наступну формулу:
Рентабельність власного капіталу = Прибуток підприємства до оподаткування × 100 / Власний капітал підприємства
Рентабельність власного капіталу = 4950 × 100 / 17840 = 27,75%
5. Тепер нам необхідно провести аналіз рентабельності активів (сукупного капіталу) даного підприємства, тобто розрахувати деякий показник, визначення якого ви можете бачити трохи нижче:
Рентабельність активів = Прибуток підприємства до оподаткування × 100 / Загальна сума капіталу нашого підприємства
Рентабельність активів = 4950 × 100 / 23050 = 21,47%
6. І останнє, що нам залишилося розрахувати — це ефект фінансового важеля (або як його ще називають, фінансовий леверидж), за допомогою використання такої формули:
Ефект фінансового важеля = (Рентабельність активів — Вартість позичкових ресурсів підприємства) × (1 — Ставка податку на прибуток, яку отримало підприємство) × Позичковий капітал підприємства / Власний капітал підприємства
Ефект фінансового важеля = (21,47 — 28) × (1 — 0,22) × 5210 / 17840 = −6,53 × 0,78 × 0,29 = −1,4771%
З проведених розрахунків ми можемо зробити висновок, що наше підприємство працює стабільно і отримує прибуток, але, в той же час, потенціал зростання рентабельності власного капіталу за рахунок взяття довгострокових і короткострокових позик у фінансових установах використовується не зовсім достатньо. В нашому випадку, ефект фінансового левериджу — це від’ємна величина, отже, користування кредит кредитом не вигідно нашому підприємству.