| Показатели по инвестиционному проекту | Планируемый период | ||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
| 1. Объем инвестиций в форме капитальных вложений, тыс. долл. | 3200 | 1400 | — |
| 2. Чистый доход от реализации данного проекта, тыс. долл. | 980 | 1980 | 2800 |
| 3. Сумма амортизации по инвестированию, тыс. долл. | 160 | 340 | 400 |
| 4. Норма дисконта — 10%, в виде коэффициента | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
На основании данных, которые приведены в таблице, расположенной немного выше, необходимо определить такие показатели оценки целесообразности инвестирования средств, как:
— чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту;
— чистая приведенная стоимость финансового вложения;
— индекс рентабельности проекта предприятия.
Решение:
1. Для начала нам с вами будет полезно произвести расчет показателя, имя которому чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта. В этом нам поможет такая формула:
Чистый доход предприятия = Чистый доход от реализации + Сумма амортизации
А) для 1-го года:
Чистый доход предприятия = 980 + 160 = 1140 тыс. долл.
Б) для 2-го года:
Чистый доход предприятия = 1980 + 340 = 2320 тыс. долл.
В) для 3-го года:
Чистый доход предприятия = 2800 + 400 = 3200 тыс. долл.
2. На этом шаге мы приступаем к определению чистого дисконтированного дохода, то есть:
Чистый дисконтированный доход = Чистый доход / (1 + Норма дисконта) годы (степень)
следовательно, получим:
Чистый дисконтированный доход = (1140 / (1 + 0,1)) + (2320 / (1 + 0,1)2) + (3200 / (1 + 0,1)3) = 1140 / 1,10 + 2320 / 1,21 + 3200 / 1,33 = 1036,36 + 1917,35 + 2406,01 = 5359,72 тыс. долл.
3. Ну и теперь давайте вместе найдем величину дисконтированной суммы инвестиций в проект:
Дисконтированная сумма = Объем инвестиций / (1 + Норма дисконта) годы (степень)
отсюда видим:
Дисконтированная сумма = (3200 / (1 + 0,1)) + (1400 / (1 + 0,1)2) = 4066,11 тыс. долл.
4. Для того чтобы рассчитать следующую величину, которая связанна с анализируемым нами инвестиционным проектом, давайте будем использовать такую нижеприведенную формулу:
Чистая приведенная стоимость = Чистый дисконтированный доход – Сумма дисконта
и у нас получается:
Чистый приведенный эффект = 5359,72 – 4066,11 = 1293,61 тыс. долл.
5. Ну а наш последний показатель, который запрашивается в данной задаче, называется индекс рентабельности или индекс прибыльности инвестиционного проекта и рассчитывается так:
Индекс рентабельности = Чистый дисконтированный доход / Дисконтированная сумма
и получается:
Индекс рентабельности = 5359,72 / 4066,11 = 1,32
Так как индекс рентабельности больше единицы (то есть 1,32 > 1), то это означает, что мы можем принять решение о целесообразности реализации анализируемого инвестиционного проекта.