Срок окупаемости инвестиционного проекта, если нам известны: Начальные инвестиции, Денежные потоки и Ставка дисконта

Дан инвестиционный проект, который будет длиться 4 года и по нему есть следующие данные: начальные инвестиции в проект составляют 286,0 тыс. долл., также даны доходы от проекта по четырем годам. Денежные потоки по годам соответственно равны: 84 тыс. долл.; 107 тыс. долл.; 130 тыс. долл.; 148 тыс. долл. Ставка дисконта составляет 15%.

Необходимо определить срок окупаемости этого проекта.

 

Решение:

 

Сначала нам необходимо собрать воедино все данные, которые нам были даны выше. Для этого давайте построим расчетную таблицу следующего вида:

 

Год

Начальные инвестиции, тыс. долл. Денежные потоки,  

тыс. долл.

Сумма отдельно взятого денежного потока разделенная на ставку дисконта, тыс. долл.

Дисконтированный денежный поток за вычетом начальных инвестиций, тыс. долл.

0

286,0 -286,0 -286,0

1

84 84 / 1,15 = 73,04

73,04 — 286,0 = -212,96

2

107 107 / 1,15 2 = 81,06

(73,04 + 81,06) — 286,0 = -131,9

3

130 130 / 1,15 3 = 85,53

(73,04 + 81,06 + 85,53) — 286,0 = -46,37

4

148 148 / 1,15 4 = 84,57

(73,04 + 81,06 + 85,53 + 84,57) — 286,0 = 38,2

Мы с вами произвели все необходимые расчеты выше в таблице. Из этих расчетов мы видим следующее: данный инвестиционный проект окупится больше чем через 3 года, но меньше чем через 4 года. Но такой ответ мы дать не можем. Поэтому давайте сейчас определим точный срок окупаемости проекта: необходимо сложить суммы отдельно взятых денежных потоков, разделенных на ставку дисконта (4 столбец таблицы) за первый, второй и третий годы, то есть:

 

73,04 + 81,06 + 85,53 = 239,63 тыс. долл.

 

Дальше нам необходимо от начальных инвестиций отнять полученную в предыдущем расчете сумму, вот как это выглядит:

286,0 – 239,63 = 46,37 тыс. долл.

 

Ну и теперь нужно сумму четвертого денежного потока, разделенную на ставку дисконта (4 столбец таблицы, 4 год) разделить на 12 месяцев, то есть:

84,57 / 12 месяцев = 7,04 тыс. долл. / месяц

 

В прошлом расчете мы разбили сумму денежного потока помесячно и теперь можем рассчитать, сколько месяцев приходится на четвертый год инвестирования:

84,57 / 7,04 = 12 месяцев, то есть 1 год

 

Отсюда делаем вывод, что наш инвестиционный проект окупится через 3 года и 12 месяцев, то есть через 4 года.

 

Написать и опубликовать комментарий