Рентабельность собственного капитала, Рентабельность активов. Эффект финансового рычага. Прибыль предприятия. Капитал

Известны такие данные по деятельности некоторого производственного предприятия страны:

выручка от реализации продукции предприятия равна сумме в 22 300 долл.;

переменные затраты на изготовление продукции равны 14 200 долл.;

постоянные затраты предприятия составляют  3 150 долл.;

собственный капитал предприятия – 17 840 долл.;

долгосрочные кредиты, взятые предприятием в финансовом учреждении — 2 320 долл.;

краткосрочные кредиты, которые были взяты в банке, составляют 2 890 долл.;

средняя расчетная ставка процента, соответственно, составляет 28%;

— а также нам известно, что ставка налогообложения равна 22%

Исходя из полученных данных, нужно провести анализ показателей рентабельности предприятия, а также всевозможных (исходя из данных в условии) показателей деятельности предприятия.

 

Решение:

 

1. Прежде всего, предлагаю рассчитать, чему будет равна прибыль предприятия до налогообложения, то есть сумма той прибыли, из которой еще не были уплачены никакие прямые или косвенные налоги. Для этого нам необходимо использовать такую формулу, которая показана ниже:

Прибыль предприятия до налогообложения = Выручка от реализации продукции — (Переменные затраты + Постоянные затраты предприятия)

Прибыль предприятия до налогообложения = 22300 — (14200 + 3150) = 4950 долл.

 

2. Теперь идем далее и рассчитываем размер заемного капитала, то есть того капитала, который был, грубо говоря, взят в кредит. Делается это следующим образом:

Заемный капитал предприятия = Долгосрочные кредиты + Краткосрочные кредиты

Заемный капитал предприятия = 2320 + 2890 = 5210 долл.

 

3. Теперь, когда у нас есть все необходимые данные, мы можем определить наш следующий показатель, а именно размер всего капитала нашего предприятия, используя такой расчет:

Общая сумма капитала предприятия = Собственный капитал предприятия + Заемный капитал предприятия

Общая сумма капитала предприятия = 17840 + 5210 = 23050 долл.

 

4. Следующим нашим шагом будет определение рентабельности собственного капитала предприятия, а это, как вы должны знать, отношение всей прибыли предприятия до налогообложения к сумме собственного капитала (но она должна быть среднегодовая и в процентном выражении). Для расчета берем следующую формулу:

Рентабельность собственного капитала = Прибыль предприятия до налогообложения × 100 / Собственный капитал предприятия

Рентабельность собственного капитала = 4950 × 100 / 17840 = 27,75%

 

5. Теперь нам необходимо провести анализ рентабельности активов (совокупного капитала) данного предприятия, то есть рассчитать некоторый показатель, определение которого вы можете видеть чуть ниже:

Рентабельность активов = Прибыль предприятия до налогообложения × 100 / Общая сумма капитала нашего предприятия

Рентабельность активов = 4950 × 100 / 23050 = 21,47%

 

6. И последнее, что нам осталось рассчитать – это эффект финансового рычага (или как его еще называют, финансовый леверидж), посредством использования следующей формулы:

Эффект финансового рычага = (Рентабельность активов – Стоимость заемных ресурсов предприятия) × (1 – Ставка налога на прибыль, которую получило предприятие) × Заемный капитал предприятия  / Собственный капитал предприятия

Эффект финансового рычага = (21,47 — 28) × (1 — 0,22) × 5210 / 17840 = -6,53 × 0,78 × 0,29 = -1,4771%

 

Из произведенных расчетов мы можем сделать вывод, что наше предприятие работает стабильно и получает прибыль, но, в тоже время, потенциал роста рентабельности собственного капитала за счет взятия долгосрочных и краткосрочных ссуд в финансовых учреждениях используется не совсем достаточно. В нашем случае, эффект финансового левериджа – это отрицательная величина, следовательно, пользование кредита не выгодно нашему предприятию.

Написать и опубликовать комментарий